【参考答案与解析】

1.【答案】D。

解析：除权日股价=1.2*(1+2%)/(12%-2%)=12.24。12.24=(股 权登记日股价-1.2)/(1+30%)股权登记日股价=17.11。

【知识点】财管 股利分配、股票分割与股票回购 股利支付程序

2. 【答案】D。

解析：一般来说，只有在公司股价暴涨且预期难以下降时，才采 用股票分割的办法降低股价;而在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利 将股价维持在理想的范围之内，因此选项 D 不正确。

【知识点】财管 股利分配、股票分割与股票回购 股票分割

3. 【答案】D。

解析：发放股票股利不会直接增加股东的财富，因此，选项 A 不是答案;由于发放股票股利不会影响债务资本和权益资本的数额，所以，不会改善公 司资本结构，选项 B 不是答案;由于发放股票股利会导致普通股股数增加，如果盈利总额不变，则每股收益会下降，因此，选项 C 也不是答案;由于发放股票股利不用支付现金，所以，选项 D 是答案。

【知识点】财管 股利分配、股票分割与股票回购 股票股利

4.【答案】C。

解析：发行股票股利后，如果盈利总额和市盈率不变，会由于普 通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。

【知识点】财管 股利分配、股票分割与股票回购 股票股利

5. 【答案】AC。

解析：根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好， 股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。

【知识点】财管 股利分配、股票分割与股票回购 股利理论

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