参考答案

1.【答案】B。解析：净年度节约是拿到的折扣减去银行贷款的利息。

拿到的折扣= (0.01)($25,000)(每月2次)(12月) = $6,000

需要的银行贷款= ($25,000)(1 - 0.01) = $24,750

银行贷款的利息= ($24,750)(0.10)(30/365)(24贷款) = $4,882。由于每个贷款将覆盖30天(15天的折扣期和45天到期)。净节省= $6,000的折扣– $4,882的贷款利息= $1,118。

2.【答案】C。解析：年度利息率= [(利息)/(可使用资金)] [(365) / (支付期–折扣期)]= [2 / (100 – 2)][(365) / (45 + 5 – 10)] = (2/98)(365/40) = 0.186或18.6%。

3.【答案】C。解析：普通股的价格是预期股利流的现值(用股票的期望回报来计算)。如果股票1拆为2，股利也1拆为2，也就是$0.50 每股，那么股票价格将是当前价值$40的一半。如果股利的减少小于50%，如在这道题中为$0.55，那么分拆后的股票价格将大于每股$40。

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